市场动态：Nvidia Rubin VR200芯片引领高端电容电感需求增长
2026年7月15日讯，昨日市场经历探底后反弹，三大指数集体收涨，沪深两市成交额达到2.7万亿。算力硬件、油气、医药商业、煤炭板块表现活跃，而游戏概念股则震荡下跌。收盘时，沪指、深成指和创业板指分别上涨1.36%、2.77%和3.43%。
华西证券分析：Nvidia即将于2026年下半年大规模生产的Rubin VR200芯片，其单颗最大热设计功耗显著提升至2300W，远高于目前的Blackwell一代GB300芯片的1400W，预计Feynman架构的功耗将达到4400W。在功耗激增和芯片内高密度动态电流冲击下，传统的横向供电(LPD)架构因压降和损耗过大，供电效率仅为85%至90%。为了解决高电流密度下的热量与电压骤降问题，AI服务器供电架构正在向垂直供电(VPD)和基板集成电压调节器(IVR)转变，Rubin VR200全面采用VPD架构，将供电效率提升至96%，单卡可节省约100W供电损耗。AI供电时代的到来预示着相关有色金属材料需求的激增。
华泰证券观点：AI眼镜等智能穿戴设备不仅仅是手机的替代品，它们通过第一视角、语音交互、拍摄记录、实时翻译、导航辅助和视觉识别等功能，成为用户日常信息交互的重要入口。据Wellsenn XR预测，2025年全球AI眼镜出货量约846万台，同比增长453%，预计2026年将达到1600万台，2030年将达到9000万台（2026-2030年复合年增长率CAGR+60%）。AI眼镜的短期增长可能来自无显示及轻显示产品的佩戴门槛降低，中期价值可能来自多模态AI提升场景理解能力，长期空间取决于其是否能从“手机配件”升级为“独立入口”。
中信建投观点：AIDC发电设备市场保持高景气，看好国产燃机出海前景。斗山能源一季度获得10台燃气轮机订单；Meta在加拿大建设1GW AI数据中心，并配套建设一期932MW、远期可扩展至1,864MW的燃气联合循环电站；Kodiak与Baker Hughes签订最高1.8GW的多年燃机采购框架，首批约1GW设备计划于2030年前交付。供给端方面，美国Chestnut Run项目因无法获得原定燃机而调整机型和装机容量，显示设备供给是行业的核心瓶颈，整机厂的交期及议价能力有望保持强势；国内迪威尔获得三菱海外项目供货资质，验证了海外OEM向国内高端零部件供应链释放订单的趋势。尽管市场可能关注订单节奏和海外供给扩张，但产业层面真正稀缺的是2028-2030年的燃机产能和交付能力。国产燃机作为短交期产能补充，对国内燃机链来说，海外进入业绩期有望步入上行空间，展现持续接单能力的公司有望脱颖而出。